美东时间周三，美联储发布的最(zuì)新会(huì)议纪要显示，美(měi)联储官员在本月(yuè)的会议上一致同意加息(xī)25个基点，但在(zài)是(shì)否有必要进一步加息的问题上存在明显分歧，更(gèng)多(duō)官员暗(àn)示他(tā)们准(zhǔn)备暂(zàn)停(tíng)加息。

　　纪要(yào)显示：“几位与会者指出，如果经(jīng)济发展与他(tā)们目前的预期一致，那么在这(zhè)次会议之后可能没(méi)有必要进一步收紧政策(cè)。”他们预(yù)期美国经济增长将(jiāng)放(fàng)缓(huǎn)，这将消除进一步收(shōu)紧货币政策(cè)的必要性。

　　其(qí)他部分与会者认为(wèi)“在未来(lái)的会议上可(kě)能有必(bì)要进一(yī)步(bù)收紧政策”，因为他们预(yù)计“将通胀恢复到2％的进程可能会继(jì)续缓(huǎn)慢得令人无法接受”。

　　对于通胀，委员们一致认为，相对于美联(lián)储2％的目标，目前的通(tōng)胀水平(píng)仍然太高了。与(yǔ)会者指出(chū)，物(wù)价压力可(kě)能比预期更持久，因(yīn)为消费者支出强于预期，劳动(dòng)力市场吃(chī)紧，特别是如果银行压(yā)力对经(jīng)济活动的影响被证(zhèng)明是温和的(de)。

　　然而，也有委员们指出，信贷条件(jiàn)进一步收(shōu)紧可能会减(jiǎn)缓家庭支出，减(jiǎn)少企业投资和招聘，所(suǒ)有这些都(dōu)将支持正在进行的产品和劳动力市场供需(xū)再平衡，并降低通胀压(yā)力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一(yī)些美(měi)联(lián)储官员表(biǎo)示，通胀和(hé)经济活动的(de)放缓程度还不足以证明结束(shù)加息(xī)是合理的。但包括美联储主(zhǔ)席鲍威尔(ěr)在内的其他(tā)人暗(àn)示(shì)，他们(men)可能更倾(qīng)向于不加息，以评(píng)估(gū)过(guò)去加息的影响和银(yín)行业(yè)的压力。

　　在5月(yuè)初美(měi)联储宣布连(lián)续第十次加息(xī)后，本轮紧缩(suō)周期已(yǐ)累(lèi)计500个基点，为(wèi)上世纪80年代以(yǐ)来最激进的政策路径之一。

　　对于未来的政策走(zǒu)向，由于全球(qiú)经(jīng)济前景的不确定性和近期(qī)银(yín)行业的压力，官员(yuán)们透露未来的决策将转向(xiàng)更加依赖数据的方式(shì)。但麻烦在于，变数太中考考几科,总分多少分，中考一般各科考多少分(tài)多了，无数变量将决定加(jiā)息周期是否会继(jì)续(xù)下去。

　　纪要指出，与(yǔ)会者普遍(biàn)对未来收紧政策的程度表示不确定，在这次利率决议之后，美联储官员最关注的还是(shì)掌(zhǎng)握政策的主动权(quán)，因此保(bǎo)留(liú)加息的选择是有必要的，接下来该(gāi)央行大概(gài)率不(bù)会给出一(yī)个明(míng)晰的利(lì)率路(lù)径。

　　因(yīn)此，一(yī)些与会者强(qiáng)调(diào)，至关重要的是不要传达(dá)降息的可(kě)能性，或者已经排(pái)除了进一步提高(gāo)利率(lǜ)的可能性。

　　稍早，美联(lián)储(chǔ)理事沃(wò)勒表示(shì)，该行在6月会议上决定继续调(diào)高利率(lǜ)或是(shì)维持利率(lǜ)不变都是有可(kě)能的。“即使6月维持利(lì)率(lǜ)不(bù)变，美联储仍(réng)有可能需要在(zài)今年晚(wǎn)些时候加息。直到有明确(què)证据表明(míng)通胀正在(zài)降温之前，美(měi)联(lián)储(chǔ)都不应(yīng)结束紧缩周(zhōu)期。”

　　目前，市(shì)场普(pǔ)遍预计，5月的(de中考考几科,总分多少分，中考一般各科考多少分)加息将是(shì)本轮紧(jǐn)缩周期的(de)最后一次，美(měi)联储极有(yǒu)可(kě)能在(zài)年底(dǐ)前降息25个(gè)基点。这种(zhǒng)预(yù)期(qī)是基(jī)于这样一(yī)种假设，即经济增长将放缓，甚至可能(néng)陷入衰(shuāi)退，而通胀(zhàng)率将(jiāng)降至(zhì)接近美联储2％的目标。

　　分析师(shī)表示，在是否进一步加(jiā)息问题(tí)上的分歧，以及官员们(men)采取的是依赖数据的(de)做法(fǎ)——这并(bìng)不意味着他们不会再次加(jiā)息，但这(zhè)肯(kěn)定会支持这(zhè)样的观点，即他们现(xiàn)在对进一步(bù)收紧政策要(yào)谨慎(shèn)得多。

　　银(yín)行业危机(jī)

　　对于严重冲(chōng)击市场的银行业危(wēi)机，美联(lián)储官员们对此专门(mén)进(jìn)行(xíng)了讨论(lùn)。纪要(yào)指出，已准备好使(shǐ)用他们的工(gōng)具，以确保金融体系有足够的流动性来满足其需求(qiú)。

　　在(zài)3月(yuè)份的会议上，美联储经济学家曾(céng)指出(chū)，银行业压力导致的(de)信(xìn)贷收缩可能会(huì)使经济陷入衰退(tuì)。现在(zài)，美联储重申(shēn)了这一观点，不过，如果(guǒ)信贷条件缓解(jiě)，也将给(gěi)经济带来(lái)动(dòng)力(lì)。

　　纪(jì)要指(zhǐ)出，中小银行的存款(kuǎn)外流在3月(yuè)底和4月基本停止。尽管(guǎn)地区性银行的股价在(zài)此期间进一步下跌(diē)，但对(duì)绝大多数银行来说，这些(xiē)下跌似乎主要反映了对盈利能力下降(jiàng)的预期(qī)，而不是对偿付能(néng)力的担忧。市场参与者仍对银行业压力再(zài)次(cì)加剧(jù)的可能(néng)性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告中(zhōng)表示：“5月份美联储(chǔ)会议纪要中最突出的主(zhǔ)题是，围绕地区性银行业危机带来的信贷紧(jǐn)缩(suō)影响(xiǎng)，各方(fāng)普遍持(chí)谨慎(shèn)态度，因为存在太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于(yú)受到全球高度关注的债务上限僵(jiāng)局(jú)，纪要指(zhǐ)出，许(xǔ)多与会者(zhě)提到，必须及时(shí)提高债务上(shàng)限，以(yǐ)避免金融体系和整体经济出现严(yán)重混(hùn)乱的风险(xiǎn)。

　　一(yī)些(xiē)与(yǔ)会(huì)者(zhě)指出了美(měi)国国债市场有序(xù)运作(zuò)的重要性(xìng)，或强调了有关当局(jú)继(jì)续(xù)解(jiě)决与市场韧性相关问题的(de)重要性。一些与(yǔ)会者(zhě)强调(diào)，美联储应随时准(zhǔn)备(bèi)使用其(qí)流动性工具，以及微观审慎和宏观审慎监(jiān)管和监督工具，以减轻未来(lái)的金融稳(wěn)定风险。

　　周三(sān)当(dāng)天，美国白宫和国会谈判代表继续(xù)举行债务上限(xiàn)谈判。共和党(dǎng)谈判代表格雷(léi)夫斯透露，双方谈判没有取得任何进(jìn)展。美国财政部长耶伦重申她的部门最早可(kě)能在6月1日耗尽(jǐn)用(yòng)来(lái)支付联邦账单的资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于(yú)美国联邦政府(fǔ)是否会在未来(lái)几周(zhōu)内(nèi)耗尽资金的(de)不(bù)确定性而(ér)言，美联储会议(yì)纪(jì)要只是次要(yào)的。很难想象，在这(zhè)样的背景下美联储会倾向于(yú)采取鹰派立场，因此该(gāi)行现在可能松了一口气，因为他(tā)们有空间从现在(zài)开始(shǐ)慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场(chǎng)情绪，英伟达(dá)盘(pán)后现暴力拉升 // 中考考几科,总分多少分，中考一般各科考多少分p>

　　随着理论上(shàng)美国违约(yuē)的“X日”愈发临近，美(měi)股市场周(zhōu)三仍处于(yú)持续下跌的(de)状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯(sī)工业(yè)指(zhǐ)数跌(diē)0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘铃声敲响(xiǎng)后(hòu)，美(měi)国众(zhòng)议院议长凯文·麦卡(kǎ)锡接受采(cǎi)访时表示，谈判的情(qíng)况“有一点点好转”。麦卡锡(xī)进(jìn)一(yī)步表示，共和党这边要求(qiú)白宫接受10年(nián)的开支限(xiàn)制，双方正在为(wèi)这件事进行(xíng)讨论。在(zài)被问及是否有可能在未(wèi)来24-48小时内达成协议时，麦卡锡表示，达成协议(yì)其实可以非常快(kuài)，但民主党需要意(yì)识到他们花了太多的钱。

　　根据美(měi)国财政部周三发布(bù)的数据，截至5月(yuè)23日的(de)账上现金(jīn)为765亿美(měi)元，较之前一天上升(shēng)82亿美元。

　　按照这(zhè)样的“剧(jù)本(běn)”，美股(gǔ)原本将在国会扯皮的过程中进入“垃圾(jī)时间”，但周(zhōu)三盘后(hòu)的英伟达(dá)突(tū)然爆发，令(lìng)市场重新看到炒作题材的勃勃生机(jī)。

　　根(gēn)据(jù)财报，英伟达在(zài)本财年(nián)第一财季总共实现(xiàn)营收71.9亿美元，市场预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元。其中受惠于云计(jì)算平台和大型科(kē)技公(gōng)司对(duì)GPU芯片（训(xùn)练AI）的需求(qiú)，数据中心业(yè)务(wù)实现创纪录的42.8亿(yì)美元营收。更令市场(chǎng)震(zhèn)惊的是(shì)，英伟(wěi)达对二季度(dù)的营收指引(yǐn)为(wèi)110亿(yì)美元，远远(yuǎn)超(chāo)过预期的71.1亿美(měi)元(yuán)。

　　截至发稿(gǎo)，英伟达(dá)股价(jià)在盘(pán)后涨超(chāo)20％，有望(wàng)引发全球资本市场的连锁反(fǎn)应。

　　热(rè)门股表(biǎo)现

　　周三标普500指数11个板块(kuài)依然只(zhǐ)有能源板块收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉(lā)跌1.54％、英伟达(dá)跌(diē)0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中概股多数走弱，纳(nà)斯达克中国(guó)金(jīn)龙指(zhǐ)数跌2.17％。个(gè)股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来(lái)跌(diē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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