投资者(zhě)除了关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需要关注业(yè)绩验(yàn)证以及估值等(děng)因(yīn)素。

　　近期(qī)，受益于人(rén)工智(zhì)能主题的热(rè)炒，全球AI芯片巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今年股(gǔ)价的强劲表现，带动(dòng)了国内AI投(tóu)资(zī)热。Choice数据(jù)显示，多(duō)只云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火(huǒ)热多(duō)久？

　　公募(mù)基金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的先进(jìn)技术，英伟达公(gōng)司的(de)股(gǔ)价在近期大(dà)涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美(měi)元，公司市(shì)值一度突破万(wàn)亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其股价回落至397.7美(měi)元，但依旧有望再(zài)次(cì)突(tū)破万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公司在中国(guó)官网宣称(chēng)：“我们(men)在AI和元宇(yǔ)宙方面的工作正在改变全球(qiú)大型行业，并(bìng)将(jiāng)为社会带来深远的影响(xiǎng)。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等科(kē)技(jì)公司也(yě)加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情(qíng)的关(guān)注热(rè)情也是(shì)持续(xù)高涨。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今年以来(lái)涨幅最高的(de)股票型ETF是(shì)游戏(xì)主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智(zhì)能自动内(nèi)容生(shēng)成）概念的(de)热炒(chǎo)有(yǒu)关。涨(zhǎng)幅紧(jǐn)随其后的便(biàn)是(shì)传媒(méi)、云计算、大(dà)数据、人工智能(néng)等主题(tí)ETF，多只云计算、大数(shù)据、人(rén)工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募(mù)基金(jīn)也(yě)早已布(bù)局英伟(wěi)达或相关概念股。交易软件通达信推出了英伟达概念股，该软件信息显示，相关概念股一共包含32家A股上市公司，这些公司与英(yīng)伟达在某些方面有业务上的合作(zuò)。从公募基金一(yī)季度末的数(shù)据(jù)来看，部分被纳入重仓股名(míng)单(dān)。

　　直接或(huò)间接持有英伟达公司股票的公募基金主(zhǔ)要(yào)集中(zhōng)在能投(tóu)资海(hǎi)外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟(wěi)达且基金规模最高的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该(gāi)只基金今(jīn)年一季(jì)度末(mò)规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指数，前(qián)十大重仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英(yīng)伟达和谷歌等多家全球(qiú)科(kē)技(jì)公(gōng)司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持有英伟达且(qiě)规模最(zuì)高的是广发全(quán)球精选，该(gāi)只基金今年一季(jì)度末规模为25.6亿(yì)元，英伟达是(shì)其第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基(jī)金(jīn)还持有(yǒu)微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等(děng)多只科(kē)技股。

　　挖财基(jī)金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内(nèi)AI投资的(de)天津面积多少平方公里热(rè)潮与(yǔ)微软、英(yīng)伟达等美股科技股年初至今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年(nián)初以(yǐ)来，微(wēi)软就(jiù)在AI领域加(jiā)大(dà)了投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数(shù)十亿(yì)美元，这是AI领域史上规(guī)模最(zuì)大的一笔投资。作为一站式解决方案的(de)提供商，英伟达天津面积多少平方公里公(gōng)司是(shì)今年(nián)AI概念热潮中的另一大赢家，该公(gōng)司今年一季度的业绩远超(chāo)预期，AI芯片所(suǒ)在数据(jù)中心业务的营(yíng)收创(chuàng)历史(shǐ)新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题投资机(jī)会的(de)投资者而言，英(yīng)伟达和微(wēi)软在(zài)内的众多美股科技(jì)股公司是其关注的焦点。

　　“从目(mù)前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命(mìng)最新的突破口。能够率先建立起良好商业模式的公(gōng)司(sī)与(yǔ)掌握AI应用核(hé)心竞争力的公司将会(huì)成(chéng)为未来最有潜力的大(dà)赢家(jiā)。显然，微软、英伟达已具(jù)备这些特质(zhì)，他们(men)的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的(de)故事看起(qǐ)来很(hěn)美好，但实际投(tóu)资中(zhōng)还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作为AI受(shòu)益板块，受(shòu)到资金关注，行(xíng)业成(chéng)交热(rè)度上升，从3月中旬(xún)一直涨至4天津面积多少平方公里月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并未得到(dào)业(yè)绩的验证，半导体(tǐ)行业(yè)一季度整体(tǐ)营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据对产业(yè)数据的跟踪(zōng)，目前全球半导体产业整体仍处于主动去库存阶段，行业并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本面支撑(chēng)的情(qíng)况下，4月中旬以来半导体重回(huí)弱势。最近(jìn)两周，半导(dǎo)体板块虽然有(yǒu)所企稳(wěn)，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉(sù)记者：“半(bàn)导(dǎo)体板块回暖的驱动力(lì)主要来(lái)源于(yú)AI产业的(de)大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片(piàn)业(yè)务(wù)快速增(zēng)长，美股英伟(wěi)达的股价表现以及背后的产能扩张信息就是最好的(de)例证。而从未来的一段时(shí)间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且(qiě)空间(jiān)不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管(guǎn)目前半导体产业周期(qī)尚未反转(zhuǎn)，但(dàn)在(zài)资金情绪、政策扶持和半(bàn)导体设(shè)备业绩高增长等(děng)利好因素(sù)支撑下(xià)，当前位(wèi)置(zhì)也(yě)不悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度(dù)考(kǎo)虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产(chǎn)业(yè)的发展趋势值(zhí)得期待，但投资(zī)需要仔(zǎi)细观察，“就A股(gǔ)的(de)过(guò)去经验来看，大热必死、均值回归的规律永不(bù)变色，所以投(tóu)资与产业发展之(zhī)间存在着较大差异。在操作中(zhōng)，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相(xiāng)对低位或调整一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资(zī)者(zhě)除了关注(zhù)AI产业(yè)景气、资金(jīn)情绪、政策等(děng)因素外(wài)，还需要关注业绩验证以(yǐ)及估值等因素。在具体投资的时候(hòu)要选择掌握核心(xīn)技术、真正具(jù)有核心竞争(zhēng)力的(de)投资标的，确保(bǎo)产业景气能够反映在未(wèi)来(lái)的业绩上，要避免没(méi)有业绩(jì)支(zhī)持的跟风炒作。另(lìng)外，好的投(tóu)资标的也要以合适的价格买(mǎi)入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好分散配置(zhì)，不要将资金(jīn)全押一个赛道(dào)。

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